本文导读：

1、30年期的百万房贷，月供将少还30元

2、降息周期或已开启

文/住浙网研究员  艾维

11月20日，贷款市场报价利率（LPR）迎来改革后的第四次报价，1年期LPR利率为4.15%，此前为4.2%，5年期LPR利率为4.8%，此前为4.85%，两者均下调5个基点。

今年10月8日起，中国开始执行全新的房贷利率，新发放的商业性个人住房贷款利率“换锚”，从“政策利率上浮”转向“5年期LPR+当地LPR加点下限+银行浮动加点”的模式。此次LPR降低5个BP，虽没有将房地产排斥在外，但料对楼市的影响较小。

研究员今天从南京银行、杭州银行等多家商业银行处了解到，这几天，杭州多数银行仍执行老的报价，即首套上浮10%（年化利率5.39%），二套房上浮15%（5.635%）。新的报价预计会在月底前推出。

一、30年期的百万房贷，月供将少还30元

自今年8月LPR改革以来，前者已经下调两次，从首次报价的4.25%下调至4.15%，每次下调5个BP，而5年期LPR是改革以来首次下调，从4.85%降至4.80%。

新版LPR机制实施之后以来的历次利率 

1年期LPR是实体经济贷款的参考利率，而5年期LPR利率则是房贷基准利率的重要参考指标。因此，购房者对此次下调较为关注，想了解会带来什么变化。

据机构测算，降低5个BP的幅度不足以导致市场大幅升温，对购房者而言，30年期的百万房贷，月供将少还30元。

二、降息周期或已开启

此次1年期和5年期LPR均下调5个BP，这是因为在此之前央行中期借贷利率MLF操作下调了5个BP。11月5日央行调降MLF利率，从3.3%下调至3.25%，11月15日央行再次超预期新作2000亿元MLF，向市场释放流动性资金。

可见，未来LPR的下行空间及速度取决于央行下调MLF的速度。

中金公司研究团队指出，从历史情况看，央行逆回购利率下调通常不会一次就结束，新的一轮降息周期可能已开始。当前经济下行压力增大，尤其是实体经济融资成本依然高企。但降息并不一定雨露均沾，房地产仍可能被精准“排除”在外。

虽然这次LPR利率下降没有把房贷利率排除在外，但并不意味着对楼市的调控会有放松。

在央行三季度货币政策报告中，再次强调了“因城施策”的基本原则，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。

关键数据也不支持放松调控。成交量方面，全国房地产市场成交量依然惯性冲高，今年1-10月份全国商品房销售面积超过13.3亿平方米，同比增速今年以来首次转正。前三季度，全国商品房销售额为11.15万亿元，同比增长7.1%，增速较上半年提高1.5个百分点。

面对调控，房地产表现较有韧性。从环比来看，全国70个大中城市的新房价半数仍在上涨，只是涨幅较慢。4个一线城市新房价格环比上涨0.1%，涨幅回落0.3个百分点。

总之，房地产准备要过苦日子，但眼下仍处于高位盘整期，远远没到“救市”的时候。因此，对LRP五年期降5BP，不要想多了。