文︱刘德科

1.  几乎所有的热点城市，都已经发文调控，然后「神迹」就显现了，说苏州房价房价 4 天跌 9 千。

原文是这么说的：根据苏州市住建局提供的数据，已由 10 月 2 日的 2.2 万元/ ㎡ 左右跌落至 6 日的 1.3 万元/ ㎡ 左右。

常识已经不重要了。 用真实的数据来编造谎言，将成为各地政府的热力表演。

2.  实际上， 20 多城市撒花般的调控措施，看上去很威猛，但更厉害的，恐怕还是央行行长周小川的一番话。

他在 10 月 6 日的 G20 财长和央行行长会议上说：「去年中国资本市场出现一定波动，为维护金融稳定， 当时阶段性地出现了更多依赖银行信贷融资的情况，但市场恢复稳定后已不再有大的增加； 近期一些重要经济指标出现回升迹象，随着全球经济复苏逐步正常化， 中国会对信贷增长有所控制 。」

然后，他顺势提到了房地产：「近期中国部分城市房价上涨较快，中国政府对此高度重视，积极采取措施促进房地产市场的健康发展。」

3.  这话已经很直白了。如果我们翻译得更直白一些，大概是： 现在经济活过来了，不那么需要靠房地产来救经济了。

4.  央行行长这番话触及的，其实是楼市的「银根」问题。从狭义上理解，楼市的「银根」主要包括购房者的房贷和房企的融资。

在购房者这一端，各地的调控都已不同程度地提高了房贷首付比例，这当然可以理解为「银根」收紧的一种方式。

在房企那一端，深圳和上海的调控文件明文指出，房企购地资金不得来源于银行贷款、信托资金、资本市场融资、资管计划配资、保险资金等—— 其实，不止深圳和上海如此，诚如上海的文件所说，这是「根据国家有关规定」。

5.  「银根」可能进一步收紧的另一个趋势是，有消息称监管层正在酝酿房地产类公司债的分类监管方案， 拟提高房企公司债发行门槛。 众所周知，公司债是房企资金链的一大来源。据 Wind 数据显示，截至 9 月 19 日，发行规模已经突破 9600 亿元，为 2015 年同期的 3 倍以上。

6.  从表面上看，楼市的「银根」确实在收紧。但 如果用更严格的判断标准，「银根」收紧的惟一信号恐怕是：加息。

但是，加息的预期，恐怕还很远。

7.  现在，你再回头去看 9 月 20 日央行旗下《金融时报》的那篇重磅文章，无疑更值得玩味。

那篇文章的标题是《地方政府应担负起楼市调控职责》，文中抱怨说：「地方政府应担负起楼市调控职责之所以出现一系列楼市乱象，致使调控效果不好，其中一个原因是个别地方与中央部委之间进行搏弈，调控不能形成合力，甚至出现力量抵销。」

现在，那么多地方政府都发文了，看起来都挺努力的。如果房价还是止不住涨幅，怎么办？

8.  办法就是，像苏州那样，给媒体提供真实的数据，然后得出带惊叹号的结论：房价 4 天跌 9 千。

9.  最后，说一个大家都懂但顽固分子不肯接受的粗浅常识：暴涨是不正常的，下跌也是不正常的。